Yatırımcılar dikkat! BofA'dan kritik 'borsa' uyarısı
BofA, ABD borsalarında risklerin arttığına dikkat çekerek yatırımcıları uyardı. Değerlemelerin tarihi seviyelere yaklaşması ve spekülatif hareketlerin güçlenmesi nedeniyle temkinli olunması gerektiği belirtildi.
Bank of America (BofA) Securities analistleri, piyasalarda artan ayı sinyallerinin yeni bir zirve dönemine işaret ettiğini belirterek yatırımcıların ABD hisse senetlerine karşı daha dikkatli hareket etmesi gerektiğini vurguladı. Savita Subramanian liderliğindeki stratejistler, 5 Haziran tarihli değerlendirmelerinde çok sayıda “kırmızı bayrak” bulunduğunu ifade ederek mevcut seviyelerde kâr realizasyonunun değerlendirilebileceğini söyledi.
AYI PİYASASI GÖSTERGELERİ ZİRVE DÖNEMLERİNİ HATIRLATIYOR
Analistlere göre takip edilen ayı piyasası göstergelerinin yaklaşık yüzde 70’i son dönemde tetiklendi. Bu oran, geçmiş piyasa zirvelerinde görülen ortalamalarla büyük ölçüde örtüşüyor. Subramanian, gösterge niteliğindeki S&P 500 endeksinin 20 farklı değerleme kriterinin 17’sinde istatistiksel olarak pahalı göründüğünü, sekiz ölçütte ise teknoloji balonu dönemindeki seviyelerin üzerine çıktığını belirtti.
Tüketici güveni, ekonomik büyüme beklentileri, birleşme ve satın alma faaliyetleri, kredi stresi ve Fed’in Kıdemli Kredi Görevlisi Görüş Anketi (SLOOS) gibi göstergelerin de piyasada risklerin arttığına işaret ettiği kaydedildi. Mayıs ayında açıklanan SLOOS verileri, tüketici talebindeki zayıflamanın sürdüğünü ortaya koydu. Ayrıca yüksek fiyat-kazanç oranına sahip hisselerin düşük çarpanlı hisseleri açık ara geride bırakması, stratejistler tarafından aşırı spekülasyonun göstergesi olarak değerlendirildi.
TEKNOLOJİ HİSSELERİNDE BOZULMA SİNYALLERİ GÜÇLENİYOR
Subramanian, teknoloji sektöründe en iyi ve en kötü performans gösteren hisseler arasındaki farkın Şubat 2000’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını belirtti. S&P 500’ün güçlü görünümüne rağmen endeks içindeki performans ayrışmasının derinleştiğini ifade eden analist, son üç ayda en yüksek ve en düşük performanslı hisseler arasındaki getiri farkının pandemi sonrası dönemin zirvesine çıktığını söyledi.
Teknoloji şirketlerinde kaldıraç, değerleme ve sermaye yoğunluğu gibi bazı temel göstergeler güçlü görünse de, Bank of America’nın Kasım ayında yaptığı analizden bu yana birçok alanda bozulma yaşandığı aktarıldı. Nakit akışı dönüşümünün yatay seyrettiği, yatırım yapılabilir seviyedeki tahvil ve hisse arzının arttığı, hisse geri alımlarının ise piyasa değerine oranla yavaşladığı belirtildi. Büyük bulut hizmeti sağlayıcılarının işletme nakit akışına oranla sermaye harcamalarının da yıl sonunda yaklaşık yüzde 100’e ulaşmasının beklendiği ifade edildi.
ENDEKSE DEĞİL, HİSSE BAZLI FIRSATLARA DİKKAT ÇEKİLDİ
Bank of America, piyasadaki aşırı fiyat hareketlerinin artan kırılganlık ve oynaklığa işaret edebileceği konusunda yatırımcıları uyardı. Buna karşın, bireysel hisse senetlerinde fırsatların devam ettiği görüşü paylaşıldı.
Subramanian, “S&P 500 hisselerinde fırsat görüyoruz ancak genel piyasa değeri ağırlıklı endekste aynı görüşte değiliz” değerlendirmesinde bulundu. Bank of America’nın yıl sonu için 7.100 puanlık S&P 500 hedefi bulunurken, endeks Pazartesi gününü yaklaşık 7.406 puanda ve yüzde 0,3 artışla tamamladı.
