Merkez'den çifte mesaj: Gözler enflasyonda olacak!
Marbaş Menkul Değerler Yatırım Uzmanı Aziz Kaçmaz, Merkez Bankası'nın 250 baz puanlık faiz indirimini olumlu bulurken, karar metnindeki şahin ifadelerin piyasalar üzerinde baskı yarattığını söyledi.
Marbaş Menkul Değerler Yatırım Uzmanı Aziz Kaçmaz, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) dün açıkladığı faiz kararını ve Para Politikası Kurulu (PPK) metnini değerlendirdi. Kaçmaz, yapılan 250 baz puanlık faiz indirimini piyasa beklentilerinin üzerinde bulduğunu ancak metindeki ifadelerin oldukça şahin olduğuna dikkat çekti.
Kaçmaz, temmuz ayında yapılan 300 baz puanlık indirimin ardından, piyasada eylül ayında da benzer bir adım beklendiğini hatırlattı. Ancak ağustos enflasyonunun beklentilerin üzerinde, yüzde 2,04 olarak açıklanmasının ve siyasi belirsizliklerin baskı yaratmasının ardından bu beklentinin 200 baz puan civarına gerilediğini belirtti. Bu nedenle, TCMB’nin 250 baz puanlık indirimi piyasalar için sürpriz olarak algılandı.
Son dakika... Faiz kararı belli oldu! Merkez Bankası indirime gitti...
PPK METNİNDE DİKKAT ÇEKEN DETAYLAR
Kaçmaz, karar metninde enflasyon vurgusu ve şahin bir dil kullanıldığına dikkat çekti. Gıda ve hizmet kalemlerinde yukarı yönlü risklerin sürdüğü belirtilerek, eylül ayı enflasyonuna ilişkin beklentilerin de olumlu olmadığını vurguladı. Kaçmaz, kendi hesaplamalarına göre eylülde de yüzde 2’nin üzerinde bir enflasyon verisi alma ihtimalinin yüksek olduğunu ifade etti.
Önceki metinlerde yer alan “para politikası araçları etkin kullanılacaktır” ifadesinin bu kez “para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır” şeklinde yer aldığını belirten Kaçmaz, bu değişikliğin Merkez Bankası’nın gerekirse yeniden sıkılaşma adımı atabileceği mesajını verdiğini söyledi.
Kaçmaz, bu şahin tutumun doğrudan bir faiz artışı anlamına gelmeyebileceğini, ancak faiz indirimlerinin daha düşük oranlarla sürmesi veya zaman zaman pas geçilmesi gibi sonuçlar doğurabileceğini belirtti.
Faiz kararında dikkat çeken detay! 'Yeni dönem başlıyor'
PİYASA DÜŞÜŞLE TEPKİ VERDİ
Merkez Bankası kararı öncesinde BIST 100 endeksinin 10.700 seviyelerine kadar yükseldiğini söyleyen Kaçmaz, şahin metin ve siyasi belirsizliklerin etkisiyle endeksin günü 10.380 seviyelerinde kapattığını ifade etti. Bugünkü işlemlerde de baskının sürdüğünü ve hacimsiz, alıcısız bir düşüş gözlemlendiğini kaydetti.
Son dakika... Merkez Bankası anketi açıklandı! Enflasyon, faiz, büyüme beklentileri...
ANA TEMA DEĞİŞMEDİ
Kaçmaz, yapılan indirimin yıl sonu için öngörülen yüzde 35 seviyesindeki politika faizi beklentisinin halen geçerliliğini koruduğunu belirtti. “Eylül'de 300, sonraki iki toplantıda 250’şer baz puanlık indirimin planlandığını varsayarsak; bu karar, yıl sonu tahminlerini destekliyor” dedi.
Siyasi belirsizliklerin büyük ölçüde fiyatlandığını ve pazartesi günü itibarıyla etkisinin azalmasını beklediğini belirten Kaçmaz, kısa vadede BIST 100’ün 10.000 seviyelerine kadar geri çekilebileceğini ancak orta vadeli pozitif trendin bozulmadığını söyledi.
“Merkez Bankası’nın faiz indirim süreci devam edecek. Bilançolarda ve ekonomik aktivitede toparlanma sürüyor. Borsa İstanbul da bu temel hikâyeyle yoluna devam edecektir” diyen Kaçmaz, önümüzdeki süreçte enflasyon verilerinin yakından izleneceğini ve faiz indirim hızının bu verilere bağlı şekilleneceğini belirtti.
Son olarak eylül enflasyonuna dair beklentilerini de paylaşan Kaçmaz, “Şu anki göstergelerle yüzde 2’nin üzerinde bir veri görme ihtimalimiz yüksek. Bu da Merkez Bankası’nın manevra alanını sınırlayabilir” ifadelerini kullandı.
