Goldman Sachs'tan yeni rapor: Altın mı gümüş mü?
Goldman Sachs, külçe altına yönelik güçlü merkez bankası talebinin altın-gümüş fiyat oranını yapısal olarak yükselten bir faktör olduğunu belirterek, altının gümüşten daha iyi performans göstermeye devam edeceğini kaydetti.
Goldman Sachs, gümüşün devam eden altın rallisini yakalamasını beklemiyor.
Bir ons altın satın almak için gereken gümüş ons sayısını ölçen altın-gümüş oranı, bir yıl önce yaklaşık 84,7 iken şu anda 102 civarında seyrediyor.
Banka, "Çin'in güneş enerjisi üretiminin arz fazlası nedeniyle yavaşlaması, yüksek resesyon riski ve merkez bankası altın alımlarının 2025'te güçlü kalmaya devam etmesiyle, altının gümüşü geride bırakmaya devam etmesini bekliyoruz" dedi.
Bununla birlikte güçlü korelasyon göz önüne alındığında, 2025'te altın için yenilenen talebin gümüş fiyatlarını da artırmasının muhtemel olduğu belirtildi.
ALTIN BU YIL YÜZDE 26 YÜKSELDİ
Spot altın bu yıl şimdiye kadar yüzde 26'nın üzerinde değer kazandı ve nisan ayında jeopolitik belirsizlik ve altın destekli borsa yatırım fonlarına artan akışların da yardımıyla ons başına 3 bin 500 doları aşarak rekor seviyeye ulaştı. Gümüş fiyatları ise bu yıl yüzde 12 artış gösterdi.
Goldman, yıl sonuna kadar altında ons başına 3 bin 700 dolar ve 2026 ortasına kadar 4 bin dolar baz fiyat ile yapısal yükseliş görüşünü yineledi.
Bir resesyon durumunda, ETF girişlerindeki hızlanmanın altın fiyatını yıl sonuna kadar 3 bin 880 dolara çıkarabileceğini de ekledi.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed) bağımsızlığına ilişkin endişelerin artması ya da ABD rezerv politikasındaki değişimler gibi aşırı risk senaryolarında altının 2025 yılı sonuna kadar 4 bin 500 dolara ulaşabileceği kaydedildi.
